Sector Externo y Balanza de Pagos.
La Balanza internacional está compuesta por dos cuentas principales:
1) La Cuenta Corriente: (Exportaciones – Importaciones);
2) La Cuenta de Capital: (Flujo de Entrada – Flujo de Salidas de Divisas).
La Cuenta Corriente se compone de los ingresos provenientes de la venta de bienes y servicios producidos. Los que se recibieron en forma de regalías, las entradas totales por ventas de bienes y servicios se muestran como exportaciones. La Cuenta Corriente también registra los pagos por las importaciones de bienes y servicios similares de extranjeros.
La Cuenta de Capital se compone por el dinero que sale del país para obtener activos en el extranjero y los que entran al país cuando los extranjeros compran activos en el país. El Saldo de la Cuenta de Capital mide las salidas netas de fondos para la adquisición de activos en el exterior. También existe una tercer cuenta llamada Cuenta de Transferencias, está es una cuenta secundaria que en donde se refleja los pagos netos de transferencia a extranjeros.
El Superávit de la Balanza de Pagos es: B = (X – M) – F – R; donde exportaciones netas menos salidas netas de capital privado menos transferencias netas al exterior.
La Cuenta Corriente y el Equilibrio del Mercado Productivo.
Las exportaciones entrarán en la ecuación de equilibrio del mercado de capitales en forma análoga a las compras gubernamentales, las importaciones en forma parecida al ahorro.
Dado un nivel de precios y una demanda exterior dada, las exportaciones dependen de los precios internos (P) y del tipo de cambio (T), por ende si aumentan los precios internos o el tipo de cambio, entonces disminuirán las exportaciones. X = X (p, t).
Las importaciones dependen del nivel de ingresos del país, de los precios y del tipo de cambio.
Una baja en la tasas de interés impulsará la inversión debido a que a los inversores les resultará más rentable invertir que mantener el dinero en el banco por todo ello aumenta el ingreso. El aumento del ingreso será mayor en una economía cerrada que en una abierta debido a la fuga de capitales.
Efectos de un cambio de precios sobre la Curva IS.
Ø Si aumentan los Precios Internos, P0 a P1: aumenta el ahorro y las importaciones, y disminuye el gasto doméstico y disminuyen las exportaciones.
Ø Si aumenta el Tipo de Cambio tiene el mismo efecto, pero no tiene influencia directa sobre el ahorro.
Y = C + I + G + XN
Y – C – G = XN + I
S = XN + I
El flujo interno de bienes y servicios se halla representado por: XN (Cta. Corriente).
El flujo interno de fondos (salidas y entradas) de capital se halla representada por: (I – S). (Cta. Capital).
Si la Cuenta de Capital es positiva y la Cuenta Corriente es negativa entonces; habrá superávit por cuenta capital y déficit por cuenta de corriente, por ello estamos tomando préstamos del mercado de capitales estamos importando más de lo que se exporta y si otorgamos préstamos las exportaciones son mayores a las importaciones.
Un Modelo de Economía pequeña Abierta.
NX = (Y – C(Y – T) – G) – I(rx) = 0
NX = S – I(r*)
S à depende la política fiscal à hS à iG, y hT
I à depende de la taza de interés mundial
Política fiscal interna.
Si h G o i T à i S, la Inversión no varía porque no varía r*
I > S à Déficit de Cuenta Corriente
à Superávit de Cuenta de Capital
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S0 S1 r r0 S I IS
Política fiscal de otros países.
Si EGA un h G o i T à i S mundial à h r* à i I en la EPA
La curva I no i (se desplaza sobre la misma)
S > I à Superávit de Cuenta Corriente
à Déficit
de Cuenta de Capital
|
S0 S1 r r* I S IS r’*
Desplazamiento de la demanda de I.
Si el Gobierno por ejemplo modifica leyes impositivas para alentar la Inversión (otorgar crédito fiscal a la inversión).
Si r* dada à la I1 > I0 à I > S à pido prestado en el exterior.
SI
Si los productos nacionales son baratos à h X y i M
TCreal se relaciona con la Cuenta Corriente à * + TCreal à Más caro el producto nacional à i X
XN S - I E XN
Política fiscal interna.
Sobre el tipo de cambio real:
Si i S (h G h T) à La cuenta corriente tiende al déficit (i XN) à TCreal se ajusta para asegurarse de que las XN i à S – I (curva) se desplaza a la izquierda à i la oferta de dinero al ser invertido en el exterior. La menor oferta à TCreal h à los productos nacionales son más caros à X i y M h.
NX (S – I)1 E0 E NX E1 (S – I)2
Otros países:
2 E NX 1 i S mundial à h r* à i I(int) à h S-I à h NX
Desplazamiento en la Demanda de I0.
1 E NX 2 i Demanda de Inversión à h I(int) à i S-I à h TCreal y i NX
Política fiscal.
Ø Aumento de Gasto Público: financiado con impuestos. Esta política no estimula la Demanda Agregada sino que produce un desplazamiento del gasto privado al gasto público.
Ø Aumento de Gasto Público: financiado con deuda. La emisión de títulos desplaza a la inversión privada y no aumenta la demanda agregada.
Influencias sobre Ck y Cc Influencias sobre el TCR S r S1 r* I S I I-S S1 r S r* I I-S I S Expansiva (hG iT) Política Interna Fiscal: Contractiva (iG hT) S = (Y – C(Y – T) – G) Cta K = I – S S < I à SA CK y DE CC XN = S – I(r*) Cta Cte = I – S I < S à DE CK y SA CC S1I E S0I E0 XN(E) XN1 XN0 XN S1I r S0I E2 i XN à i X h M h E i M$ h XN à h X i M i E h M$ E1 E1 S r r* I(r*) S I S-I r S r* I)r*) S-I S I Política Países Extranjeros: como el ∆ es interés de nuestro país à las curvas de S y de I no se mueven. h G de EGA à i S mundial à h r*, i I(int) I < S à DE CK y SA CC i G (EGA) h S mundial i r* à I(int) h S < I à SA CK y DE CC S I (r*)1 E S I (r*) XN(E) XN XN i XN à i X h M h E i M$ r1* r1*
Desplazamiento de la Demanda de I0: S S I S-I I E.: otorgamiento de crédito I > S à SA CK y DE CC S S I S-I I I < S à DD CC y SA CK r* r E XN SI0 h Demanda I h I(int) à i (SI) i M$ h TCR r r* NX = NX
Shock adverso de la función de producción: i L à i Producción
h tasa de desempleo
Shock favorable: la distribución d la oferta se desplaza hacia la derecha, por lo tanto aumenta la taza (…) de empleo de y de (…)
CASO I.
Mercado de Factores Empresa L0 LD W1 W O (trabajadores) D (productores) L L* E W(P) L1 O = GMg = GMe
El Valor del Producto Marginal (VPMg), es la curva de demanda porque es lo que se está dispuesto a pagar por una unidad de más.
La curva de demanda representa el Ingreso Marginal (IMg).
La empresa está pagando el valor que genera el último trabajador, la masa salarial (MS), que es lo que se le paga a todos los trabajadores es la retribución al trabajo (W). (L x W).
En el mercado del factor, mediante la oferta y la demanda, se determina el salario de equilibrio. La empresa puede adquirir todo el factor que desee, porque estamos en competencia perfecta, ese salario representa el Gasto Marginal (GMg). El triángulo AEW*, es un excedente del productor, porque la empresa paga W*EL*0 (masa salarial), pero obtiene un Valor del Producto Marginal (VPMg) igual iEL*0. Se supone que ese excedente es la retribución a los otros factores que intervienen en la producción, el VPMg obtenido no solo es atribuible al factor salario (W), sino que se obtiene de la ayuda de los demás factores.
Si el precio del bien aumenta en su respectivo mercado, la curva del Valor del Producto Marginal se desplaza hacia la derecha, el salario de equilibrio se mantiene, pero la ocupación aumenta.
En Competencia Perfecta en ambos mercados. Si el Gobierno fija un salario superior al de equilibrio, la empresa demandará menos empleo y en el mercado del factor habrá un excedente de oferta de empleo. Cualquier interferencia en el mercado de factores, en competencia perfecta, produce un aumento del salario y una disminución del empleo.
CASO III.
E W1 W L0 L1 W0 W1’ W0’ GMg GMg (quebrado) GMe = O GMe (quebrado) D = VPMg
Monopsonio: se da cuando hay un solo demandante del factor. El demandante enfrenta toda la oferta del mercado.
El nivel de salario (W) se determina donde VPMg = Gmg para el salario que se paga es W0, surge una diferencia entre lo que se paga y lo que se debería pagar esa es la explotación monopsónica además del excedente del productor.
Con el aumento del salario mínimo, varia la curva de Costo Marginal (CMg) y la de CMe = Oferta, por lo tanto, el nivel de de empleo aumenta y el trabajador cobrará más. Baja el excedente del productor del productor.
En un mercado de Competencia Perfecta el Gobierno establece un impuesto por unidad producida.
A) Muestre gráficamente la situación de equilibrio inicial y las variaciones de corto y largo plazo del mercado y de la firma.
Se pueden plantear dos casos:
1) Demanda de mercado inelástica; las consecuencias en el Corto Plazo y en el Largo Plazo SON LAS MISMAS.
2) Demanda de mercado elástica.
CASO I: Demanda de mercado inelástica.
Mercado Empresa Q0 Q1 P1 P O Q E P P0 O1 D Q0 Q1 Q CMe CMe’ CMg CMg’ t c1 c0 t
El impuesto introducido por el Gobierno aumento el Costo Marginal (CMg) y el Costo Medio (CMe), por ello se curva de oferta se desplaza hacia arriba (aumenta). El aumento del Costo Medio (CMe) se da en igual monto del impuesto (C1 = C0 + t) y (P1 = P0 + t). Cuando la Demanda es Inelástica el monto del impuesto se traslada completamente al consumidor. Las cantidades producidas (Q) no varían (Q0 = Q1), lo que varia es el precio que pasa de P0 a P1.
CASO II: Demanda de mercado elástica.
Mercado Empresa Q0 P1 P O0 Q P P0 O1 D q0 q2 Q CMe0 CMe1 CMg0 CMg1 t c1 c0 q1 P2 Q1 O2 Q2
Consecuencias en el Corto Plazo:
El impuesto no se traslada totalmente al consumidor. El precio (P1) del mercado va a ser mayor que antes (P0) pero no en la magnitud del impuesto.
La empresa tiene pérdidas porque el punto de equilibrio se ubica debajo del Costo Medio (CMe). La empresa podrá absorber está pérdida en el corto plazo pero en el largo plazo deberá retirarse.
Consecuencias en el Largo Plazo:
A medida que se retiran las empresas la oferta se reduce hasta alcanzar el punto de equilibrio con la cantidad (q2). El aumento de los costos se traslada a la oferta, (P0 – P2). La oferta se reduce y aumenta el precio hasta que ese precio cubra el costo de las empresas. En el largo plazo el precio continúa aumentando hasta cubrir el aumento por el impuesto. En el largo plazo el consumidor absorbe todos los costos del impuesto.
B) Indique las variaciones en precios y cantidades de la firma, el mercado y el número de empresas.
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Variable
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S.I.
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Variación
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C.P.
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Variación
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L.P.
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Absoluta
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P
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P0
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<
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P1
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<
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P2
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Aumenta
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q
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q0
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>
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q1
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<
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q2
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Igual
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Q
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Q0
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>
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Q1
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>
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Q2
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Baja
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n
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n0
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=
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n1
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>
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n2
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Baja
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Si el número de empresas es igual en la situación inicial que en el corto plazo (n0 = n1) y la cantidad producida por el mercado (Q), viene dada por, Q = n * q, entonces cuando baja la cantidad producida por el mercado (Q) obedece a una baja de la cantidad producida por cada empresa (q).
C) Defina estrategias para la empresa.
Cuando la demanda es inelástica el costo del impuesto se traslada completamente al precio.
Cuando la demanda es elástica la decisión a tomar por parte de la empresa es si se retira del mercado o si se queda y absorbe los costos, cabe aclarar que solo lo podrá hacer en el corto plazo, ya que no puede operar un tiempo muy prolongado a pérdida. Entonces:
1) Si decide quedarse: se reduce la producción y debe soportar las pérdidas transitorias. Debe estimar la magnitud de las pérdidas y el impuesto de ajuste. Luego de que se hallan retirado otras empresas las empresas que permanezcan tendrán mayor participación en el mercado.
2) Si decide retirarse: debe hacerse en el momento del establecimiento del impuesto para no tener que soportar las pérdidas. El “impuesto de retirada” variará según las barreras de salidas de cada mercado en particular. En la decisión deberá tenerse en cuenta el financiamiento transitorio necesario hasta el retiro definitivo o liquidación total de la firma.
El desempleo.
El desempleo es el número de personas que buscan trabajo, pero que no tienen empleo. La suma del desempleo y del empleo es la población activa. Las personas que ni tienen trabajo ni están buscando son inactivas y el cociente entre el número de desempleados y la población activa es la tasa de desempleo.
Mientras que el término desempleo hace referencia a aquellos que buscan trabajo sin éxito, el término vacantes describe el número de empleos que las empresas no son capaces de cubrir.
El mercado de trabajo trata de acoplar satisfactoriamente los puestos de trabajo y los trabajadores. El desempleo y las vacantes surgen como consecuencia de este proceso.
Un modelo de búsqueda de empleo.
La empresa ofrece al individuo un puesto con un salario nominal, w, igual al valor estimado de la productividad marginal. El candidato debe decidir si acepta la oferta al salario w.
wu es el salario efectivo que recibe el individuo mientras está en desempleo. Una persona rechazará cualquier oferta inferior a wu, la decisión clave de un demandante de empleo es aceptar o no una oferta salarial cuando w > wu
El salario de reserva o salario de aceptación es w. Se rechazan las ofertas salariales inferiores a w y se aceptan las superiores. Si un individuo fija un valor elevado para w, probablemente estará mucho tiempo en desempleo. Por el contrario, si w tiene un valor bajo (pero mayor que el de wu), el tiempo que espera estar en desempleo será relativamente breve.
Un aumento de la renta mientras se está desempleado, wu, induce a los individuos que buscan trabajo a endurecer sus criterios para aceptar un empleo, es decir, aumenta w.
Las bajas laborales.
Los trabajadores buscan empleos que ofrezcan elevados salarios en relación a las oportunidades que perciben en otras opciones, mientras que los empresarios buscan trabajadores que tengan una elevada productividad, dados los salarios que deben pagar. Cuando el acoplamiento de un trabajador y un puesto parece significativamente peor de lo que parecía inicialmente, se produce una baja laboral que normalmente supone un puesto vacante para la empresa y desempleo para el trabajador. La baja laboral reinicia el proceso de búsqueda de trabajo de las empresas y de los trabajadores.
Puestos de trabajo vacantes y desempleo: la curva de Beveridge.
Cuanto mayor sea el número de puestos vacantes en las empresas, más probable será que el trabajador que busca empleo logre un resultado satisfactorio. La curva de Beveridge o u – v, muestra que la tasa de desempleo aumenta a medida que la tasa de vacantes disminuye.
Las bajas laborales, la obtención de empleo y la tasa natural de desempleo.
En la medida en que las tasas de bajas laborales y de obtención de empleo no varíen, el empleo y el desempleo serán constantes. La economía tiende a aproximarse a la tasa natural de desempleo automáticamente, dadas las tasas a las que los individuos pierden y encuentran trabajo.
fU, es el número de desempleados que encuentran trabajo en un período, mientras que sL, es el número de ocupados que pierden el empleo. Utilizando la condición de que la población activa, L + U, es fija, un aumento de la tasa de bajas laborales, s, eleva la tasa natural de desempleo, mientras que un aumento de la tasa de obtención de empleo, f, la reduce.
El comportamiento de las tasas de desempleo.
Explicación de las diferencias en la tasa natural de desempleo.
El seguro de desempleo.
La mayoría de los países tiene un programa de seguro de desempleo. Este tipo de programa concede prestaciones a las personas que han perdido su empleo y están “buscando trabajo” actualmente. Las prestaciones por desempleo constituyen un componente de la renta, wu, que una persona obtiene cuando no trabaja.
La existencia de un seguro de desempleo reduce el deseo de los desempleados que perciben prestaciones de aceptar un empleo o de abandonar la población activa.
El salario mínimo.
Una elevación del salario mínimo reduce los incentivos de los empresarios a contratar trabajadores de baja productividad.
Los sindicatos.
En la mayoría de las ocasiones, los sindicatos pueden elevar los salarios reales y mantener bajos los niveles de empleo en los sectores afectados.
La negociación colectiva puede ser descentralizada, es decir, puede tener lugar en una empresa individualmente considerada o puede ser totalmente centralizada, con un sindicato de ámbito nacional con capacidad de influencia sobre todos los sectores de la economía. Entre estos dos extremos, se sitúa el caso intermedio de los sindicatos grandes, pero limitados a un específico sector. En el caso de la negociación descentralizada, las fuerzas competitivas evitan demandas salariales excesivas. En el caso de la centralización total, los sindicatos de ámbito nacional toman conciencia del posible efecto negativo de las demandas salariales excesivas sobre la economía y, por tanto, limitan sus demandas en la mesa de negociación. Las mayores peticiones salariales y, por tanto, los mayores niveles de desempleo, deberían asociarse con los sistemas intermedios de negociación, es decir, con aquellas situaciones en las que los sindicatos son demasiado grandes como para que las fuerzas competitivas pueden funcionar, pero demasiado pequeños como para internalizar el impacto negativo de sus exigencias sobre la economía.
El empleo y el desempleo durante las recesiones.
Supongamos que un shock adverso reduce la productividad marginal del trabajo del trabajador y del puesto de trabajo representativos. Las bajas laborales tenderán a aumentar, sobre todo en forma de suspensiones temporales de empleo o de despidos por parte de las empresas.
El desarrollo de una recesión implica un período de aumento gradual del desempleo y disminución del empleo. Incluso después de comenzar la recuperación económica, la tasa de desempleo tarda mucho tiempo en volver al nivel anterior a la recesión.
Las horas extraordinarias son más flexibles que el número de ocupados. Por tanto, las horas y la producción por trabajador tienden a disminuir en las recesiones (o a aumentar en las expansiones) antes de que el empleo experimente las variaciones correspondientes.
Oferta de empleo Altura de la probabilidad de recibir esa oferta salarial de empleo Wu Zona de rechazo Zona de aplicación W W (Salario nominal)
MERCADO MONOPOLICO.
A) Explique las consecuencias no deseadas de su existencia.
La cantidad producida por el mercado (Q) es menor que la que se produce en un mercado de competencia perfecta esa diferencia es la pérdida social neta.
El Monopolio percibe beneficios extraordinarios (en competencia perfecta esto no sucede), significa que hay una cantidad producida por el mercado (Q) de tantos pesos que no se destina a RETRIBUIR A LOS FACTORES, o sea en el mercado Monopólico existe una MALA DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO.
La empresa no se obliga a producir en el Largo Plazo al Costo Medio Mínimo (CMe), en competencia perfecta si. Esto provoca que la empresa sea ineficiente desde el punto de vista productivo.
B) Indique una medida que pueda tomar el Gobierno para mejorar el nivel de satisfacción de la sociedad y muestre los efectos mediante un gráfico.
Para mejorar la satisfacción de la sociedad, es decir, bajar la pérdida social neta, el Gobierno debe establecer una REGULACIÓN DIRECTA (fijación de cantidad o de precio) o directamente a través de la ESTATIZACIÓN de la empresa con nuevas reglas de operación (en lugar de maximizar el beneficio privado ahora se van a producir aquellas cantidades que igualen al Costo Marginal (Cmg) con el Precio).
Otra opción puede ser interponer un PRECIO MÁXIMO, de manera tal de aumentar la cantidad de equilibrio, para esto, el precio máximo deberá ser menor al precio inicial (P0) y además puede ser;
ü Si el precio es mayor a C1, el monopolista sigue obteniendo beneficios aunque menores.
ü Si el precio es igual al C1, el monopolista tendrá beneficios normales, como en competencia perfecta P = IMe = D = IMg.
ü Si el precio es menor a C1, el monopolista tendrá pérdida.
P Q Pe máximo D = Ime Q1 Pe máx CMe CMg Img Q0 P0 C0 C1 A B C D E Bienes ofrecidos Monop.
EXPLICACIÓN DEL GRAFICO: Se fija un precio máximo, entonces la cantidad producida (Q) aumenta y el Costo (CT) baja. Los beneficios también disminuyen ya que se desplazan del punto en que IMg = CMg.
La satisfacción social se genera al bajar la Pérdida Social Neta del triángulo ABC a CDE.
La macroeconomía de una economía abierta: los flujos de bienes y de capitales con tipos de cambio fijos.
El grado de apertura está medido por la relación entre las importaciones y el PNB o el PIB. En el sistema de tipos de cambio fijos, los bancos centrales fijan los precios de las monedas extranjeras o divisas, y están dispuestos a comprar y vender divisas a esos precios. En el sistema de tipos de cambio flexibles, el tipo de cambio se determina en el mercado de cambios.
La balanza de pagos y los regímenes de tipos de cambio.
La balanza de pagos es el registro de las transacciones de los residentes de un país con el resto del mundo. Hay dos cuentas principales en la balanza de pagos: la cuenta corriente y la cuenta de capital.
La cuenta corriente registra el intercambio de bienes y servicios, así como las transferencias. Los servicios son los fletes, los pagos de royalties, y los pagos de intereses. Las transferencias consisten en las remesas, las donaciones y las ayudas. Hablamos de superávit por cuenta corriente si las exportaciones son mayores que las importaciones más las transferencias netas a los extranjeros.
La cuenta de capital registra las compras y ventas de activos, como las acciones, los bonos y la tierra. Hay un superávit por cuenta de capital cuando nuestros ingresos son mayores que nuestros pagos debido a nuestras compras de activos extranjeros.
La balanza comercial registra simplemente el comercio de bienes. Si se añade el comercio de servicios y las transferencias netas, se obtiene la cuenta corriente.
Tipos de cambio fijos.
En un sistema de tipos de cambio fijos, los Bancos Centrales extranjeros están dispuestos a comprar y vender sus monedas a un precio fijado en dólares. Los Bancos Centrales tienen que financiar cualquier superávit o déficit de la balanza de pagos que surja al tipo de cambio oficial. Lo hacen comprando o vendiendo toda la moneda extranjera que no se ofrezca en las transacciones privadas.
Para garantizar que el precio (tipo de cambio) permanece fijo, es necesario obviamente, mantener ciertas existencias de divisas que puedan ofrecerse a cambio de la moneda nacional.
Reservas.
Los Bancos Centrales mantenían reservas que podían vender en el mercado cuando había un exceso de demanda de dólares. Inversamente, cuando había un exceso de oferta de dólares, compraban los dólares.
La intervención.
La intervención es la compra o venta de divisas por parte del Banco Central. La balanza de pagos mide la cuantía de la intervención del Banco Central en el mercado de cambios. Si un país tiene, de forma persistente, déficit de la balanza de pagos, el Banco Central acabará agotando sus reservas de divisas y no podrá continuar su intervención. Antes de llegar a esa situación, es probable que el Banco Central decida que no puede mantener el tipo de cambio y devalúe la moneda.
Tipos de cambio flexibles.
En un sistema de tipos de cambio flexibles, los Bancos Centrales permiten que el tipo de cambio se ajuste para igualar la oferta y la demanda de divisas.
Flotación limpia y flotación sucia.
En un sistema de flotación limpia, los Bancos Centrales se mantienen completamente al margen y permiten que los tipos de cambio se determinen libremente en los mercados de cambios.
El saldo de la balanza de pagos será nula en un sistema de flotación limpia: el tipo de cambio se ajustaría para que la suma de las cuentas corrientes y de capital fuera cero.
En condiciones de flotación sucia, los Bancos Centrales intervienen comprando o vendiendo divisas en un intento de influir en los tipos de cambio.
Terminología.
Tiene lugar una devaluación cuando, en un régimen de tipos de cambio fijos, sube el precio de las monedas extranjeras como consecuencia de una acción oficial. Lo opuesto a una devaluación es una revaluación.
Las variaciones del precio de las divisas cuando hay un sistema de tipos de cambio flexibles se denominan depreciación o apreciación de la moneda. Una moneda se deprecia, cuando, con tipos flexibles, se abarata en relación con las monedas extranjeras.
El comercio de bienes, el equilibrio del mercado y la balanza de pagos.
Suponemos que el nivel de precios está dado y que se ofrecerá todo el producto que se demande.
El gasto interior y el gasto en bienes interiores.
En una economía abierta, parte de la producción interior es vendida a extranjeros (exportaciones) y parte del gasto de los residentes en el interior se destina a adquirir bienes extranjeros (importaciones).
El gasto en bienes interiores determina la producción interior.
Gasto de residentes en el interior = A = C + I + G
Gastos en bienes interiores = A + XN = (C + I + G) + X – Q, donde X es el nivel de exportaciones, Q son las importaciones y XN es el superávit de la balanza comercial de bienes y servicios. El gasto en bienes interiores es el gasto total de los residentes en el interior, menos su gasto en importaciones, más la demanda extranjera.
Supondremos que el gasto interior depende del tipo de interés y de la renta, A = A(Y, i) Suponemos que la demanda extranjera de nuestros bienes o exportaciones X está dada. La demanda interior de bienes extranjeros se supone que depende únicamente del nivel de renta, de modo que Q = Q(Y). A medida que aumenta la renta, parte de este aumento se gasta en importaciones mientras que el resto, o bien se gasta en bienes interiores o bien se ahorra.
Así pues, la balanza comercial es: XN = X – Q = X – Q(Y)
Renta, producciónQ(Y)XBXN < 0 XN > 0 XN = 0
En el gráfico se representa la balanza comercial como una función de la renta. Cuando el nivel de renta es bajo, hay pocas importaciones, por lo que dado el nivel fijo de exportaciones, hay un superávit comercial, XN > 0. A medida que crece la renta, aumenta el gasto en importaciones hasta que se alcanza un nivel de renta, YB, donde las importaciones se igualan a las exportaciones de forma que la balanza comercial está en equilibrio. Un aumento adicional de la renta da lugar a un déficit comercial.
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Equilibrio en el mercado de bienes.
Hay equilibrio en el mercado de bienes interiores cuando la cantidad de producto obtenida es igual a la demanda de dicho producto.
La condición de equilibrio en el merado de bienes es: Y = A(Y, i) + XN(Y, X)
Un aumento de la producción origina un exceso de oferta de bienes: el aumento de la renta sólo se gasta parcialmente en bienes interiores, y el resto, o bien se ahorra o bien se gasta en importaciones. Para compensar el exceso de oferta, tienen que bajar los tipos de interés para inducir un aumento de la demanda agregada.
Renta, producciónLMEn el gráfico se representa la relación de equilibrio en la balanza comercial. Los puntos situados a la izquierda de la línea XN = 0 son puntos de superávit comercial. En ellos la renta y, por tanto, el gasto en importaciones son bajos en relación con las exportaciones. Los puntos situados a la derecha de la línea XN = 0 por el contrario, son puntos de déficit. YY0XN = 0ISEYBi0
La renta de equilibrio y la balanza comercial.
El equilibrio de la economía a corto plazo, estará en el punto E. Ambos mercados, el de bienes y el de dinero, están en equilibrio.
La balanza comercial no está necesariamente en equilibrio. A corto plazo, un déficit de la balanza comercial puede financiarse reduciendo las reservas de divisas y un superávit puede ser financiado acumulando reservas.
Perturbaciones.
Cabe imaginar tres tipos de perturbaciones:
1. Un incremento del gasto autónomo interior que se dedica a adquirir bienes nacionales.
2. Un incremento de las exportaciones.
3. Un trasvase de demanda de bienes interiores a importaciones.
Efectos de un incremento del gasto autónomo.
Consideremos, en primer lugar, un incremento autónomo de nuestro gasto en bienes interiores.
Renta, producciónLMEl efecto en el gráfico es un traslado de la curva IS. En el punto inicial de equilibrio, E, hay un exceso de demanda de bienes y, como consecuencia, aumenta el nivel de equilibrio de la renta. El nuevo punto de equilibrio es E’, donde han aumentado la producción y los tipos de interés y ha disminuido el superávit. La expansión de la producción incrementa el gasto en importaciones y, como consecuencia en E’ el superávit comercial es menor que en E. La expansión es menor en la economía abierta en comparación con la economía cerrada. Los multiplicadores son menores porque el gasto inducido en bienes interiores es menor. YXN = 0ISEYBE’IS’
Parte del incremento de la renta se gasta ahora en importaciones y no en bienes interiores. Las importaciones son una filtración del proceso del multiplicador interno. Indudablemente, cuanto mayor es la fracción de un incremento de la renta que se gasta en importaciones, menor es el multiplicador.
Efectos de un incremento de las exportaciones.
Renta, producciónLMUn incremento de las exportaciones aumenta la demanda de bienes interiores y, por ello, traslada la curva IS hacia la derecha. Al mismo tiempo, el incremento de las exportaciones implica que la balanza comercial ha mejorado en todos los niveles de renta. Dado el aumento de las exportaciones, la balanza comercial estará ahora en equilibrio en un nivel de renta más elevado. Así pues, la línea de la balanza comercial se traslada a XN’ = 0. YXN = 0ISEYBE’IS’XN = 0YB
Una variación de la composición de la demanda.
La última perturbación que consideramos es un trasvase de demanda, de importaciones a bienes interiores. Produce los mismos efectos que un incremento de las exportaciones. Implica un incremento de la demanda de bienes interiores, así como una mejora de la balanza comercial.
Equilibrio interno y externo.
Equilibrio interno quiere decir que la producción es la de pleno empleo, Y. El equilibrio externo tiene lugar cuando el saldo de la balanza comercial es cero.
Es deseable el equilibrio externo, en un mundo de tipos de cambio fijos, una situación de déficit de la balanza de pagos no se puede mantener indefinidamente, ya que la financiación de los déficits exige que el país utilice sus reservas de monedas extranjeras. Por otra parte, un superávit permanente implica la adquisición de monedas extranjeras y la acumulación indefinida de reservas.
Renta, producciónYXN = 0YBYYI Recesión SuperávitII Recesión DéficitIII Expansión Déficit
A la izquierda de la línea de equilibrio de la balanza comercial tenemos superávit comercial y a la derecha tenemos déficit. A la izquierda de la línea Y, tenemos desempleo y a la derecha tenemos sobre empleo, o una expansión.
Las regiones I y III presentan problemas. En la región I lo indicado es seguir una política expansiva que aumente el empleo y reduzca el superávit comercial. Hasta que se alcance el equilibrio de la balanza comercial no hay problemas, puesto que ambos objetivos, el interno y el externo, requieren políticas expansivas.
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De forma similar, en la región III lo indicado es llevar a cabo políticas restrictivas para reducir el exceso de empleo y el déficit comercial. Hasta que alcancemos el pleno empleo, no hay problema.
Dilemas de política económica.
El área que plantea un dilema es la región II. En este caso, tenemos que decidir si queremos utilizar políticas contractivas para alcanzar el equilibrio de la balanza comercial, o políticas expansivas para lograr el pleno empleo. Una situación como ésta se conoce con el nombre de dilema de política económica.
Lo que se necesita es alguna política que traslade la línea de equilibrio de la balanza comercial hacia la derecha, hasta que se superponga a la línea de pleno empleo, Y. Una política económica obvia sería reducir el gasto en importaciones cualquiera que sea el nivel de renta.
La utilización de políticas de desviación / reducción del gasto.
El gráfico representa una situación en la que el nivel de producción de la economía es Y, pero la balanza de pagos tiene un déficit, puesto que la línea XN = 0 está situada a la izquierda de Y.
Considérese la utilización de un arancel que desvíe parte de la demanda de las importaciones a los bienes interiores. Utilizando el arancel, reducimos el gasto en importaciones y trasladamos la línea de equilibrio de la balanza comercial hacia la derecha, hasta que coincida con la línea de pleno empleo. Pero el arancel afectará a la demanda de bienes interiores. La parte del gasto que, dado el nivel de renta, ya no se destine a importaciones, se dedicará, en su lugar, a bienes interiores.
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Las políticas que desvían el gasto de las importaciones a los bienes interiores también afectan generalmente a la demanda agregada en el mercado de bienes. Por ello, las políticas que trasladan la línea XN = 0 tienen que ir acompañadas generalmente de políticas que ajusten la demanda agregada.
Renta, producciónLMYXN = 0ISEIS’XN’ = 0YLM’
Estamos simplemente desviando una parte del gasto de las importaciones a los bienes interiores. Por ello, el arancel traslada la curva IS hacia la derecha, a IS’. Por tanto, tenemos que utilizar una nueva medida de política económica para compensar el efecto expansivo que produce el arancel en el mercado de bienes interiores.
En general, para enfrentarse a los objetivos del equilibrio interno y externo, es necesario combinar políticas de desviación del gasto, que trasvasan demanda entre los bienes interiores y los importados, con políticas de reducción del gasto (o de aumento del gasto).
Efectos de interdependencia y de repercusión.
Un incremento de la renta en un país (país A), al elevar sus importaciones, afecta a la demanda de producto en el exterior y provoca, a su vez, una expansión exterior de las importaciones procedentes del país A.
Estos efectos difusión en el proceso de determinación de la renta tienen dos implicaciones:
1. Los países no pueden, en general, tomar decisiones sobre las políticas de estabilización apropiadas sin saber cuáles son las políticas económicas o los niveles de renta del exterior ni, por lo tanto, cuá
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